Defensiva aktier: så funkar de i din portfölj
När börsen faller 20 procent på ett par månader och paniken sprider sig, finns det aktier som knappt rör sig. Ibland går de till och med upp. De kallas defensiva aktier, och de har en tydlig roll att spela för dig som vill sova gott om natten utan att sälja allt och gömma pengarna under madrassen.
Vad är en defensiv aktie?
En defensiv aktie tillhör ett bolag vars produkter eller tjänster folk köper oavsett konjunktur. Tänk mat, el, medicin och hygienprodukter. Du slutar inte köpa tandkräm för att börsen rasar. Du skippar inte heller dina blodtrycksmediciner för att BNP-siffran var svag.
Typiska branscher som räknas som defensiva är dagligvaror (Axfood, ICA Gruppen), hälsovård (AstraZeneca, Essity), telekom (Telia) och energibolag med stabila kassaflöden. Gemensamt för dem alla är förutsägbara intäkter som inte svänger vilt med konjunkturen.
Motsatsen kallas cykliska aktier. Det är bolag som går starkt i högkonjunktur men faller hårt i lågkonjunktur, som bilföretag, lyxvaror och stålproducenter.
Varför ha defensiva aktier i portföljen?
Det handlar om att dämpa svängningarna. Låt oss ta ett enkelt exempel.
Säg att du har 100 000 kr i en portfölj med enbart tillväxtaktier. Under en rejäl börsnedgång tappar portföljen kanske 35 procent. Du sitter med 65 000 kr och behöver en uppgång på 54 procent bara för att komma tillbaka till noll. Det tar tid.
Om du istället blandar in 30 procent defensiva aktier som bara tappar 10 procent under samma period, landar hela portföljen på ungefär 76 500 kr istället. Skillnaden låter liten, men du behöver bara 31 procent uppgång för att återhämta dig. Det går snabbare.
Det är hela poängen. Defensiva aktier vinner inte avkastningsligan i goda tider. De gör sitt jobb genom att begränsa förlusterna i dåliga tider. Och att undvika stora förluster är faktiskt viktigare för långsiktig avkastning än att jaga de största vinsterna.
Utdelning som extra bonus
Många defensiva bolag är mogna och genererar starka kassaflöden. Det gör att de ofta delar ut pengar till aktieägarna. Axfood har höjt utdelningen i princip varje år det senaste decenniet. AstraZeneca har en lång historia av stabil utdelning. Telia brukar ge en direktavkastning på 5 till 7 procent.
Utdelningen ger dig kassaflöde utan att du behöver sälja aktier. Det är extra värdefullt i nedgångar, när du inte vill sälja till rabatterade kurser. Du kan återinvestera utdelningen och köpa fler aktier billigt, eller använda pengarna till annat.
Hur stor del bör vara defensiv?
Det beror helt på din situation. En tumregel som många använder är att ha 20 till 40 procent av aktieportföljen i defensiva bolag. Är du ung med lång sparhorisont kanske 20 procent räcker. Närmar du dig pension eller vet att du behöver pengarna inom fem till tio år kan 40 procent ge dig tryggare nätter.
Ett tips är att inte överdriva heller. En portfölj med 100 procent defensiva aktier kommer sannolikt underprestera index över lång tid. Du vill ha dem som stabilisator, inte som hela motorn.
Vill du se hur din nuvarande mix ser ut kan du få en AI-analys av din portfölj och se om balansen mellan offensivt och defensivt håller.
Nackdelarna du ska känna till
Defensiva aktier är inte riskfria. De kan tappa ordentligt om räntan stiger snabbt, eftersom många investerare ser dem som obligationsalternativ. När räntan plötsligt ger 4 procent blir en telekomaktie med 5 procent utdelning mindre attraktiv relativt sett.
De kan också bli övervärderade. När alla söker trygghet samtidigt pressas priserna upp, och du riskerar att betala för mycket. Kolla alltid P/E-talet och jämför med historiska snitt för branschen.
Till sist. Bara för att ett bolag säljer dagligvaror betyder det inte att ledningen gör ett bra jobb. Dålig styrning kan sänka vilket bolag som helst.
Hur du kommer igång
Börja med att titta på din portfölj som den ser ut nu. Hur stor andel är cykliskt, hur stor är defensiv? Om allt dina pengar sitter i teknik och tillväxt kanske det är dags att balansera.
Du kan använda vår sparkalkylator för att räkna på hur ditt sparande utvecklas med olika avkastningsnivåer. Pröva att jämföra en portfölj som ger 10 procent i bra år men minus 30 i dåliga, mot en som ger 7 procent i bra år men bara minus 15 i dåliga. Resultatet brukar överraska.
Fler tips och guider om privatekonomi hittar du på bloggen, där vi skriver om allt från sparande till försäkringar.
Defensiva aktier är inte det mest spännande ämnet på börsen. Men när nästa kris kommer, och den kommer förr eller senare, är det de tråkiga bolagen som håller din portfölj flytande.